Zen
2023-05-01 23:26這里說到:通縮伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退,居民會(huì)減少消費(fèi),企業(yè)會(huì)減少投資.通縮→物價(jià)下降,企業(yè)和居民債務(wù)真實(shí)的 value會(huì)增加,錢金貴了,此時(shí)居民會(huì)進(jìn)一步減少消費(fèi),會(huì)進(jìn)一步減少投資.經(jīng)濟(jì)更加不好.這里的債務(wù)增加,是因?yàn)橥s時(shí)利率下降,所以債務(wù)價(jià)值上升吧? 另外,雖然債務(wù)上升,但是居民的資產(chǎn)價(jià)值不是也應(yīng)該增值嗎? 這點(diǎn)不考慮嗎
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1個(gè)回答
Vincent助教
2023-05-02 10:40
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你好
比如我們買房子欠了銀行５００萬，這５００萬和利率沒有關(guān)系，不會(huì)因?yàn)槔氏陆邓晕叶嗲枫y行。
這里債務(wù)的真實(shí)價(jià)值是從貨幣購買力角度考慮，因?yàn)殄X更加值錢了，所以等于債券上升了。
資產(chǎn)的要求回報(bào)率中基準(zhǔn)利率是一個(gè)組成部分，不過還要考慮風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，在通縮時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)應(yīng)該會(huì)大幅上升，且央行基準(zhǔn)利率的下降是有限制的，就是利率降到０，就無法再進(jìn)一步下降。所以，市場(chǎng)低迷時(shí)，要求回報(bào)率應(yīng)該上升導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下降。
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