閆同學(xué)
2023-05-02 01:50Apt都是pure factor portfolio 那還引入這個(gè)β干嘛？不都是1了嗎？
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2個(gè)回答
Vincent助教
2023-05-02 10:56
該回答已被題主采納
你好
這里１指的是風(fēng)險(xiǎn)因子組合ｐｕｒｅ ｆａｃｔｏｒ?。穑铮颍簦妫铮欤椋飳?duì)于自身代表的這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的ｂｅｔａ＝１
但是各類(lèi)資產(chǎn)對(duì)于這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子組合的ｂｅｔａ不是１，各不相同。
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追問(wèn)
那請(qǐng)問(wèn)這里關(guān)于factor rp的描述是什么意思啊，為什么某一項(xiàng)factor對(duì)組合的敏感性是1其他為0？
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Essie助教
2023-10-24 16:46該回答已被題主采納
你好，pure factor portfolio是一種特殊的APT模型，在這個(gè)模型中，投資組合的預(yù)期回報(bào)對(duì)于某個(gè)特定的風(fēng)險(xiǎn)因子的敏感度為1，對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)因子的敏感度都為0。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這個(gè)模型里，本身就只有一個(gè)因子，即E(R)=Rf+λβ，factor risk premium就是這里的λ，它代表僅對(duì)某個(gè)特定風(fēng)險(xiǎn)因子的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，而不涉及對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。
在現(xiàn)實(shí)世界中，并不存在這樣的資產(chǎn)，因此這是一種理想模型。
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