王同學(xué)
2023-05-02 04:09期貨價(jià)格不是t0時(shí)期確定好的嗎，那么只要期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格，投資者不就賺錢(qián)了嗎？為什么要涉及趨近于現(xiàn)貨價(jià)格，然后獲得正回報(bào)這件事呢
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-05-02 13:03
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同學(xué)你好，你在t0時(shí)刻簽訂期貨合約，那么你的期貨價(jià)格就已經(jīng)被鎖定了。但隨著期貨臨期到期，此時(shí)你去市場(chǎng)上再簽訂一個(gè)期貨合約的價(jià)格就會(huì)趨近于現(xiàn)貨價(jià)格。你要是只想把期貨持有到期并且兌換成現(xiàn)貨資產(chǎn)，那根本就不需要考慮backwardation或者contango了，后面期貨價(jià)格的變動(dòng)也與你沒(méi)有任何關(guān)系。但你要是打算展倉(cāng)的話，那么backwardation會(huì)帶來(lái)整的roll return，而contango會(huì)帶來(lái)負(fù)的roll return，展倉(cāng)就是把當(dāng)前的期貨頭寸平倉(cāng)并建立一個(gè)期限更長(zhǎng)的期貨頭寸。
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