王同學(xué)
2023-05-02 04:58為什么contango的曲線是向上的呀，不是說和現(xiàn)貨價格趨同嗎，那應(yīng)該向下傾斜呀
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1個回答
Johnny助教
2023-05-02 13:23
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同學(xué)你好，contango的定義是F＞S，或者是到期日更久的期貨價格大于短期內(nèi)到期的期貨。在contango的情況下，同一個期貨在不同時間點簽訂的價格是不確定會上漲還是下跌的，因為這要取決于那個時候的現(xiàn)貨價格，如果現(xiàn)貨價格在不斷上漲，那期貨價格也會上漲，現(xiàn)貨價格下跌則期貨價格下跌，所以同一個期貨的價格隨著時間的變動是不確定的，不過到期時肯定會和現(xiàn)貨價格趨同。此外，同一個標(biāo)的資產(chǎn)的不同到期時間的期貨，期限更久的期貨價格會高于短期內(nèi)會到期的期貨。
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追問
如果是“此外，同一個標(biāo)的資產(chǎn)的不同到期時間的期貨，期限更久的期貨價格會高于短期內(nèi)會到期的期貨?！?，那么backwardation不也應(yīng)該向上傾斜嘛
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追答
同學(xué)你好，正如前面說的在contango的情況下，同一個標(biāo)的資產(chǎn)的不同到期時間對的期貨，期限更久的期貨價格會高于短期內(nèi)到期的期貨。那么在backwardation下就相反了，F(xiàn)＜S，或者期限更久的期貨價格會小于短期內(nèi)到期的期貨。
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