學(xué)同學(xué)
2023-05-02 14:15老師，capm模型的公式是E=rf+beta*(ri-rf)，這里beta是對于市場超額收益，還是針對系統(tǒng)性風(fēng)險而言的呢，有時候解釋beta是Ri-Rm對于Ri-Rf的敏感性，有時候解釋beta是Rm
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-02 19:35
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
capm模型的公式不是是E=rf+beta*(ri-rf)，而是E(Ri)=Rf+beta*(Rm-Rf)
beta是個股收益率對于市場組合收益率的敏感程度，衡量的是系統(tǒng)性風(fēng)險，因為Rm代表了市場對系統(tǒng)性風(fēng)險的補償
解釋beta是Ri-Rm對于Ri-Rf的敏感性，這個也是對的，因為Rf是一個常數(shù)，去掉Rf也可以，Ri對Rm的敏感程度
beta不是Rm
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