丁同學
2023-05-02 18:59關于第8題，收益率相關問題
請問這些理解是否正確，有什么錯誤，請老師指正： 1. 在fairly pricing的時候，total return 就是 required return，包含capital gain 和div yield 兩部分，而其中cap gain的部分等于g，剩下的是div yield; 2. 在可持續(xù)經(jīng)營情況下，required return = ROE，而可持續(xù)增長率g=ROEx(1-d)，那么其中的d就是可持續(xù)的div payout ratio
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1個回答
開開助教
2023-05-03 21:20
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同學你好，
1. 是的。
2. retention ratio我們通常記為b而不是d。b是retention ratio，1-b才是payout ratio
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，我問題里的g的公式?jīng)]錯吧？？d=1-b，d是div payout ratio，沒錯呀。
第二句話里的問題是，在g=ROEx(1-d)中，意味著以g可持續(xù)增長，那么這個公式里的d是不是就是可持續(xù)發(fā)放div的payout ratio -
追答
哦哦，對的，如果d是payout ratio的話g是對的
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追問
在g=ROEx(1-d)中，意味著以g可持續(xù)增長，那么這個公式里的d是不是就是【可持續(xù)發(fā)放div的payout ratio】？
我解釋一下我的問題啊，比如我們知道可以以g進行可持續(xù)增長，也知道ROE，是不是就意味著，我們可以求得未來可持續(xù)發(fā)放股利的payout ratio？（也同步可求保持可持續(xù)增長所需要的retention ratio）
麻煩老師解答一下，謝謝 -
追答
同學你好，是的。如果是在可持續(xù)收益率的情境下，那么g/ROE算出來的就是可持續(xù)的留存率，1-b就是可持續(xù)的股利支付率
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