吳同學
2023-05-02 21:16為什么這個swap rate等于bid和ask的平均數(shù)，這個在哪講到了，可以講一下這個題的思路嗎，為什么又開了一個新的互換呢？
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1個回答
Adam助教
2023-05-03 10:18
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同學你好，強化班---互換。
這題要從互換組合的角度去理解。
我們在進行對利率互換價值估計的時候，使用到了“互換組合法”。
原互換價值+新互換價值=組合價值。
由于互換在新簽訂的時候，價值為0，所以原互換價值+0=組合價值。
所以我們后面都是在做“組合價值如何確定”
這題要考慮給到的條件。
注意題干：原來的互換是：支付5% 并收浮動。
這個時候我進入新的互換是：支浮動【目的是將原互換浮動抵消】，收固定（3.84%）?！具@才是重點】
這樣互換組合，就是支固定且收固定。凈支出5%-3.84%=1.16%。
這個組合沒有浮動端的利息，只會每期產(chǎn)生：本金*1.16%/4=58000的現(xiàn)金，一共會產(chǎn)生12期?！炯径龋悦磕?期】【由于利率互換沒有本金的發(fā)生，所以在計算價值的時候FV=0】
所以價值，就是未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)求和，也就是這12期現(xiàn)金流貼現(xiàn)求和就可以了。
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