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2023-05-03 10:31老師，這是百題的題目。特雷諾比率不是除以組合的貝塔值么？這里解析用的是beta to the index，為什么呢？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-05-05 16:37
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同學(xué)你好，這里的分母除的是資產(chǎn)和指數(shù)之間的β，而不是資產(chǎn)和組合的β。我們回憶一下，市場(chǎng)的TR算的時(shí)候，分母我們是除以1的，為什么呢，是因?yàn)樗莍ndex和index之間的β，也就是自己和自己的β，當(dāng)然就是1了。所以對(duì)于各個(gè)資產(chǎn)，他們的TR分母就是除以資產(chǎn)和指數(shù)之間的β。
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追問(wèn)
老師，那后面這道題用的又是自己的貝塔了。還是有點(diǎn)疑問(wèn)，求再講講，謝謝～
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追答
同學(xué)你好，我們仔細(xì)看看你發(fā)的圖。他的上面寫(xiě)的組合/市場(chǎng)。我們看看市場(chǎng)的β是1，那么我們既可以推斷出這里的β是市場(chǎng)與市場(chǎng)自己的β，所以才可能是1。同理對(duì)于組合這邊，他應(yīng)該是組合與市場(chǎng)的β是1.6，這個(gè)1.6才能作為計(jì)算使用。
換句話說(shuō)，圖一里面的的對(duì)象是資產(chǎn)，beta to the index指的是資產(chǎn)與指數(shù)（市場(chǎng)）的β;beta to the portfolio指的是資產(chǎn)與組合的β。
圖二的對(duì)象是市場(chǎng)，portfolio指的是市場(chǎng)與portfolio的β；market指的是市場(chǎng)與市場(chǎng)的β。
所以都是XXX與指數(shù)（市場(chǎng)）的β。
我們?cè)谧鲞@種題目的時(shí)候，主要分析一下其他的要素，單單從最上面一行的數(shù)據(jù)單純判斷肯定是不夠的。
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