趙同學(xué)
2023-05-03 12:49reading13課后第10題麻煩講解一下，謝謝
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-03 14:01
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同學(xué)，假期愉快。
10題選C，The rolldown return will be negative if the 5-year bond has a zero coupon and is trading at a premium；
Rolldown return是說在收益率曲線平穩(wěn)向上的狀態(tài)下，從頂向下滾動的收益。買入長期債券的價(jià)格更低，而持有一定期限后賣出債券價(jià)格更高，從而獲取資本利得。但是這里C中描述的是買入價(jià)更高，為溢價(jià)，則在不斷回歸面值的過程中，價(jià)格必然是越來越低的。并且這里提到?jīng)]有票息，則自然也不存在票息與票息的再投資收益問題，Rolldown return必然為負(fù)。
祝同學(xué)順利通過考試~
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