金同學(xué)
2023-05-03 14:46金程筆記里有l(wèi)ong call/put on bond可以增加convexity, 而kaplan notes里有一個(gè)表里：long put on bond prices/bond future prices decrease convexity。 Kaplan里的這個(gè)正確嗎？被繞暈了?。?！
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-03 14:56
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同學(xué)，你好，可以把kaplan的表格貼出來看一下嗎？我試著解釋下kaplan這里應(yīng)該是指行權(quán)后，如果long put on bond，未來就會(huì)賣出bond，行權(quán)后，bond減少，組合久期就會(huì)減少，根據(jù)凸性公式，久期減少，凸性也會(huì)減少。
祝同學(xué)順利通過考試~
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追問
Kaplan的圖片見附件。繞暈了！跟你們的筆記講的不一樣。謝謝
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追問
表格中的t第二行不懂。謝謝
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追答
同學(xué)，你好，這張表指的是行權(quán)之后的影響。以long put on bond 為例，分為行權(quán)前和行權(quán)后。
1.在行權(quán)前，加入put option，是能增加convexity。
2.在行權(quán)后，就會(huì)把bond賣出，組合里債券減少，久期減少，凸性也減少。
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