閆同學
2023-05-03 21:22兩個問題:1.為什么講義上說factor tilts是asset class而老師講的是β代表資產(chǎn)的權(quán)重？2.前面固收的基本面模型里（講義P78和例題P80）提到了當β只和為100%就代表權(quán)重，能解釋一下為什么此時敏感性因子代表權(quán)重么，是因為Ri的定義式正好是了組合收益的計算嗎？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2023-05-04 12:01
該回答已被題主采納
同學，中午好。
1. factor tilts是截圖中圈出來的一整塊，因為portfolio中大類資產(chǎn)和benchmark中大類資產(chǎn)配置不同，所以就能產(chǎn)生factor tilts。舉例來說，比如benchmark中50%是小盤股，50%是成長股。而在portfolio中，70%是小盤股，30%是成長股，兩個資產(chǎn)類別權(quán)重不同，所以就有了factor tilts。這一部分表示的是基金經(jīng)理挑選大類資產(chǎn)的能力。
2. 這些模型都是通過計算機回歸得到的，在回歸時，可以人為設(shè)置限定條件，要求所有β的和為100%。此時，β就是權(quán)重。所以，即使回歸時，β和不是100%，我也可以加入限制條件，重新回歸，要求β和為100%，讓β表示權(quán)重。
0
0
0
0
-
回復Simon：設(shè)置限制使beta之和為100%，beta就是權(quán)重了嗎？還是沒解釋清楚啊，后面的邏輯是什么呢
