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2023-05-04 07:52老師，對這里的B選項不理解，如果C選項是對的，那么我覺得B選項也應該改成1.65 standard deviation才正確，這里one standard deviation令我覺得很費解。請老師各自講解下B和C選項的意思以及為什么它們的描述都正確，謝謝！
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1個回答
Simon助教
2023-05-04 11:33
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同學，早上好。
VaR關注的是左尾風險，所以是單尾。16%顯著性水平對應的臨界值是1。具體是這么來的，截圖是雙尾，16%的單尾，如果換成雙尾就是16%×2=32%，對應的置信區(qū)間是1-32%=68%，在雙尾這張圖中，對應的臨界值就是1。
B選項的描述中，downward move表示的是向下，其實表示的就是向左移動（左尾是虧損），這句話是指（從均值）向左移動1個標準差等于16%的VaR，而16%VaR=μ-1σ。B選項就是用文字把公式表達了一遍。
C選項中，5%對應的臨界值是1.65，所以5%VaR=μ-1.65σ，由均值向左移動1.65個標準差，就是和均值比，少了1.65個標準差。
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