阿同學(xué)
2023-05-04 13:40為什么不選D呢？借美元為什么不賣(mài)美元的期貨，而是買(mǎi)瑞士法郎的期貨呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-05-04 15:48
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同學(xué)你好，
這道題可以這樣來(lái)理解：這個(gè)需要分別計(jì)算兩種情況：即當(dāng)USD是現(xiàn)貨時(shí)，沒(méi)正確答案。
所以需要在轉(zhuǎn)換一下，將CHF當(dāng)做現(xiàn)貨?？梢缘贸鼋Y(jié)論
這題思路如下：
1.3680是美元的現(xiàn)貨價(jià)（一單位美元，或者叫一個(gè)商品。價(jià)格是1.3680CHF）
這個(gè)商品的理論 期貨價(jià)是1.3656CHF，而實(shí)際的期貨價(jià)是1.3605CHF（1.3605=1/0.735）
說(shuō)明這個(gè)商品的期貨價(jià)偏低：所以買(mǎi)入這個(gè)商品的期貨。賣(mài)出這個(gè)商品的現(xiàn)貨（即買(mǎi)入U(xiǎn)SD期貨，賣(mài)出USD現(xiàn)貨）
套利流程是：期初買(mǎi)USD期貨（到期時(shí)花錢(qián)即法郎，去買(mǎi)商品），賣(mài)出USD現(xiàn)貨（也就是按照現(xiàn)在的匯率，把商品USD賣(mài)出去），拿到錢(qián)法郎，然后投資。到期時(shí)花法郎去買(mǎi)商品。凈賺價(jià)差。
問(wèn)題是：空手套白狼，需要借商品，然后才能在期初賣(mài)掉。到期時(shí)歸還商品就可以了。
這才是完整的套利流程。
但從這個(gè)角度，沒(méi)有正確選項(xiàng)（沒(méi)有借商品，這個(gè)選項(xiàng)）。
【也就是說(shuō)如果是將美元當(dāng)做商品的話，一個(gè)商品價(jià)格是XXXXchf,是站在CHF市場(chǎng)考慮問(wèn)題。
根據(jù)商品的理論期貨價(jià)和實(shí)際期貨價(jià)進(jìn)行比較。才能判斷如何套利
套利交易是：買(mǎi)商品的期貨，賣(mài)商品的現(xiàn)貨。
即借一個(gè)商品，賣(mài)掉，拿到的錢(qián)進(jìn)行投資，期貨到期時(shí)支出錢(qián)買(mǎi)商品，然后還商品。
所以應(yīng)該是：借美元，買(mǎi)美元期貨，賣(mài)美元現(xiàn)貨?！俊緵](méi)有選項(xiàng)】
轉(zhuǎn)換角度：
我現(xiàn)在把一個(gè)CHF當(dāng)做蘋(píng)果，這個(gè)蘋(píng)果的理論期貨價(jià)格是0.73227USD
但這個(gè)蘋(píng)果的市場(chǎng)期貨價(jià)格是0.735usd，說(shuō)明這個(gè)蘋(píng)果的市場(chǎng)期貨價(jià)格偏高。
所以：買(mǎi)入這個(gè)蘋(píng)果的現(xiàn)貨并賣(mài)出這個(gè)蘋(píng)果的期貨。
現(xiàn)在沒(méi)錢(qián)買(mǎi)這個(gè)蘋(píng)果，所以要借錢(qián)，借的錢(qián)就是USD
流程是：期初借錢(qián)，買(mǎi)蘋(píng)果，賣(mài)出蘋(píng)果期貨。期末以固定價(jià)格賣(mài)出蘋(píng)果，拿到錢(qián)，還錢(qián)。
即借美元（錢(qián)），買(mǎi)蘋(píng)果，賣(mài)出蘋(píng)果期貨。
【也就是說(shuō)如果是將CHF看做商品，一個(gè)商品價(jià)格是：XXXXusd,,是站在USD市場(chǎng)考慮問(wèn)題的。
套利交易是：買(mǎi)商品的現(xiàn)貨，賣(mài)商品的期貨。
站在美國(guó)市場(chǎng)，由于沒(méi)錢(qián)，所以我要借一些錢(qián)（美元），然后用這筆錢(qián)去買(mǎi)商品，期貨到期把商品賣(mài)掉，還錢(qián)?！?/p>
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追問(wèn)
這里的美元是商品。瑞士法郎是錢(qián) 借錢(qián)，不應(yīng)該借瑞士法郎嗎？為什么借美元呢？不是借錢(qián)買(mǎi)商品嗎？像這種含有外匯的這種題，是不是都是找到標(biāo)的資產(chǎn)，也就是找到物，然后是用錢(qián)去買(mǎi)物？
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追答
這里分析的前提是：理論是期貨價(jià)低于市場(chǎng)期貨價(jià)。
所以低賣(mài)高賣(mài)。也就是買(mǎi)商品期貨，賣(mài)商品現(xiàn)貨。
怎么賣(mài)現(xiàn)貨？就是：到市場(chǎng)上借一個(gè)現(xiàn)貨，然后賣(mài)掉?！疽簿褪墙杳涝?，然后把美元賣(mài)掉?！?br/>
像這種外匯的題目，都是先找到其中一種貨幣當(dāng)做標(biāo)的資產(chǎn)，然后去進(jìn)行分析“低買(mǎi)高賣(mài)”?！安皇鞘裁从缅X(qián)買(mǎi)物”
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