Judy
2023-05-04 15:011. 請問這題答案如何理解，謝謝。2. 什么是back-testing?
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
開開助教
2023-05-05 11:23
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同學你好，在Back-testing中，信息系數(shù)（information coefficient）IC就是t期因子得分與t+1期回報率的相關性。通過IC可以判斷這一期的因子得分對下一期的收益率有沒有預測能力，從而判斷這個因子有沒有效。如果IC是正的，說明因子得分和下一期的回報率有正的相關性，即如果買入這一期因子得分高的股票，下一期可以獲得正收益，即有正對risk premium。
因為IC就是本期的factor score與下一期收益率的相關性，因此是基于F（t）和S（t+1）來計算的.
回測是用歷史數(shù)據(jù)來驗證這個模型有沒有效，如果是有效的那么就可以用模型來進行真正的投資，例如選什么股票，配置多少權重等來進行組合的構建。
回測的時候，首先會在選定回測期間內（過去的一段時間)，按照策略的規(guī)則來構建組合進行檢測，并確保它以預先規(guī)定的頻率進行再平衡。構建好組合后，就可以計算這個組合在回測期間的表現(xiàn)了。然后，根據(jù)回測的結果，我們就能知道這個策略如果在過去應用，會有什么樣的業(yè)績表現(xiàn)。
對于factor based策略來說，回測的其中一個環(huán)節(jié)就是要求策略中用的因子是有對未來收益率有預測能力，可以通過計算IC值來判定。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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