Jill
2023-05-04 15:17這道題不是考慮volatility對option value的影響，只是考慮兩個potentional outcome，就是max(0,(S-X))嗎？因為股價和strick price沒有影響，所以不變？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-05 10:28
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
這道題不是考慮volatility對option value的影響，只是考慮兩個potentional outcome，就是max(0,(S-X))嗎？
【回復(fù)】考慮的是波動率下降，于是S0=X的基礎(chǔ)上，二叉樹得到的S+和S-的差值會變小，但是（對于二叉樹的向下的一支）期權(quán)內(nèi)在價值Max[0, S- - X]是不變的一直等于0，因為“Max[0, S- - X]”中，S-一定小于X，所以Max[0, S- - X]=0
因為股價和strick price沒有影響，所以不變？
【回復(fù)】X不變，但是S是變的，S0變成S-，S↓
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
volatility只是波動變化，不一定變得比原來小啊？
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追答
題目說了：if the volatility of the underlying decreases
這說明S+和S-的差值（黑色）會變小（紅色），這個截圖中紅色支就是股票價格的新波動區(qū)間，S0=X，紅色的S-一定比S0小，于是下支對應(yīng)的期權(quán)“payoff values”為0
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