wanglianjie
2023-05-05 10:53老師，這個題目解析說購買4000份期權(quán)對沖Gamma沒有問題，要是購買的是看跌期權(quán)的話豈不是又增加了負deleta ，那豈不是需要購買股票才可以對沖，當(dāng)然題目默認購買的是看漲期權(quán)，解析是沒問題的。如何判斷
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2023-05-06 09:56
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同學(xué)你好，增加了負Δ，我們再加入老Δ中，得到新的Δ再進行對沖到0.
投資組合的delta為：－1,000×0.50－500×0.80－2,000×(－0.40)－500×0.70=－450 投資組合的gamma為：－1,000×2.2－500×0.6－2,000×1.3－500×1.8=－6000 投資組合的vega為：－1,000×1.8－500×0.2－2,000×0.7－500×1.4=4000 多頭4,000個交易期權(quán)的多頭頭寸將提供gamma中性投資組合，因為多頭頭寸的gamma為4, 000×1.5= 6, 000。然后，投資組合的delta為4,000×0.6+450=1, 950 因此，除了4,000個交易期權(quán)外，還需要在1,950個空頭頭寸，以便該投資組合既是gamma中性又是delta中性。
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