阿同學(xué)
2023-05-05 14:58利率上升的時(shí)候價(jià)格不是下降的么？?jī)r(jià)格下降的時(shí)候帶來(lái)好處的不是put嗎？為什么選call呢？
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-05-05 15:59
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同學(xué)你好，誰(shuí)說(shuō)過(guò)利率上升價(jià)格下降呀。這題標(biāo)的是股票。在傳統(tǒng)金融工程中，股價(jià)變化是隨機(jī)的，是不可預(yù)測(cè)的。
利率對(duì)看漲期權(quán)（股票期權(quán)）的影響是正向的。
看漲期權(quán)的本質(zhì)，是約定未來(lái)以某個(gè)價(jià)值購(gòu)買某個(gè)資產(chǎn)的合約?，F(xiàn)在投資者手上有的是錢，將來(lái)想要換的是資產(chǎn)。如果市場(chǎng)利率上升的話，這個(gè)時(shí)候，投資者是愿意提前拿到資產(chǎn)呢？還是延后拿到資產(chǎn)？市場(chǎng)利率上升說(shuō)明，如果手上有錢，就可以得到一筆更高的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益，這個(gè)時(shí)候，投資者肯定希望錢留在自己手上時(shí)間越長(zhǎng)越好。所以這個(gè)時(shí)候，會(huì)比較愿意延后去換取資產(chǎn)。所以對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，利率上升，對(duì)它來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好。
這個(gè)在課上講過(guò)的呀，就是那幾個(gè)因素的表格。
而如果是標(biāo)的是債券，那確實(shí)如你所說(shuō)。
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追問(wèn)
可以解釋一下為什么選B嗎？
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追問(wèn)
為什么不選c呢？
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追答
題目說(shuō)了vega=0：說(shuō)明期權(quán)是ITM或者OTM。所以C一下子就能排除【因?yàn)檫@是ATM】
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