王同學(xué)
2023-05-05 18:50她預(yù)測的是10，而理論上算出來的是13.8，那不相當(dāng)于她預(yù)測的少了嗎？那不就是低估嗎
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2023-05-06 10:41
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同學(xué)你好，這里的高估還是低估：指的是價格。一般都是指價格，判斷可以看“perform”
如果實際（預(yù)期）收益率大于模型理論收益率，則股價是低估的，如果實際（預(yù)期）收益率小于模型理論收益率，則股價是高估的。
建議這么記憶：價格與收益率反比
CAPM代表了股票的理論收益率，比如13.8% 而分析師預(yù)測的股票收益率是10%，那么按照理論收益率，投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風(fēng)險假設(shè)前提下，會更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價，很顯然在同樣的價格P下，分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價，或者說一個可以漲13.8%的股票和一個只能漲10%的股票變成了一個價格，漲10%的自然是被高估了。
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