王同學(xué)
2023-05-05 18:52這是的valued是指的是模型的值嗎
所屬:FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2023-05-06 10:44
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同學(xué)你好,required return是要求回報率,是CAPM計算的結(jié)果,我們看overvalue還是undervalue看價格哦。
這里的高估還是低估:指的是價格。一般都是指價格,判斷可以看“perform”
如果實際(預(yù)期)收益率大于模型理論收益率,則股價是低估的,如果實際(預(yù)期)收益率小于模型理論收益率,則股價是高估的。
建議這么記憶:價格與收益率反比
CAPM代表了股票的理論收益率,比如13.8% 而分析師預(yù)測的股票收益率是10%,那么按照理論收益率,投資者都是理性人只關(guān)注收益率和風(fēng)險假設(shè)前提下,會更多買入這只股票從而繼續(xù)推高股價,很顯然在同樣的價格P下,分析師給了10%的收益率顯然是高估了股價,或者說一個可以漲13.8%的股票和一個只能漲10%的股票變成了一個價格,漲10%的自然是被高估了。
