趙同學(xué)
2023-05-06 01:26您好，這里diversification return下面的描述是一個資產(chǎn)組合的增長率是大于組合里各個元素加權(quán)平均后的增長率的，按理說這倆應(yīng)該相等才對呀，什么情況下會出現(xiàn)資產(chǎn)組合復(fù)合增長率大于加權(quán)平均后的增長率呢？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Essie助教
2023-05-06 09:46
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你好，投資組合整體的復(fù)合增長率，不一定會等于加權(quán)平均的單個資產(chǎn)的復(fù)合增長率，因為組合中會有diversification的好處，也直接體現(xiàn)了再平衡可以在組合層面上來帶分散化的回報。
這句話是原版書里的原話，是根據(jù)一篇論文引出的結(jié)論，下面一段話是原版書對講義上這段話的注釋，但是它并沒有闡述具體的原因。
“See Willenbrock (2011). This phenomenon was called rebalancing return by Mulvey and Kim (2009). Luenberger (2013) suggests that the phenomenon could be exploited by a strategy of buying high-volatility assets and rebalancing often, a process he called volatility pumping.”
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