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2023-05-06 14:04請教老師，視頻中說，構(gòu)建策略最好是同一個標(biāo)的，那么在第二個策略中，買入組合的put ，賣出個股的put ，這倆標(biāo)的不一樣呢？為什么能行呢？如果這個可以，為什么第三個策略中，不能買入組合的賣出個股的呢？
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1個回答
Lucia助教
2023-05-06 14:55
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同學(xué)你好，第二個策略，買一個標(biāo)的資產(chǎn)是股票指數(shù)的看跌期權(quán)，同時賣出一個標(biāo)的資產(chǎn)是其中的個股成分的看跌期權(quán)。通過實證研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)相關(guān)系數(shù)上漲時，指數(shù)的相關(guān)系數(shù)上漲的影響程度是超過個股相關(guān)系數(shù)上漲的影響程度的。當(dāng)相關(guān)系數(shù)上漲時，兩個看跌期權(quán)的價值都會上漲。標(biāo)的資產(chǎn)是股票指數(shù)的看跌期權(quán)價值上漲更多，標(biāo)的資產(chǎn)是個股的看跌期權(quán)價值雖然也會上漲，只不過上漲幅度是有限的，低于標(biāo)的資產(chǎn)是股票的看跌期權(quán)價值上漲幅度。所以整體策略是賺錢的。
第三個策略涉及兩個互換，兩個策略不能等同。
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