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2023-05-06 16:16contrarian effect——可以再具體解釋下么？
所屬：CFA Level I > Equity 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2023-05-08 10:07
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同學你好。反轉(zhuǎn)效應(yīng)與動量效應(yīng)可以結(jié)合起來理解。
以股票為例：
動量效應(yīng)講的是股票漲到“頂”后不會直接下降，而是會沖一段距離形成頂然后再下降，此“頂”為假頂；
反轉(zhuǎn)效應(yīng)講的是股票漲到“頂”后直接下降，這個“頂”就是真的頂。
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追問
那為什么基本面會有反轉(zhuǎn)效應(yīng)？
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追答
同學你好。在基本面指數(shù)中，例如我們選擇P/E這個指標，進行價值投資，那么我們應(yīng)該選擇低P/E的吧，但是什么程度是低，不知道吧，需要對比選擇相對低的吧，你可以是自己跟自己對比（時間序列），也可以不同公司對比（橫截面），選擇相對低的公司。
例如你選擇根自己作對比，歷史的P/E會得出一條均線吧，P/E低于這條均線我們認為符合價值風格就買入，高于就不符合賣出，是不是會存在均值復歸反轉(zhuǎn)效應(yīng)，圍繞長期均線上下波動。
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