veronica lynn
2023-05-06 22:55老師,我還是不理解什么時(shí)候用yield什么時(shí)候用duration,對(duì)于債券來(lái)說(shuō)duration不是更好嗎？
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-07 17:19
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同學(xué)，下午好。
回到題目本身，第3題的意思是使用是使用歷史情景分析，回顧過(guò)去金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)和收益會(huì)有什么影響。比如，再發(fā)生金融危機(jī)，對(duì)債券組合的價(jià)值有什么影響，就可以看歷史上過(guò)去金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，歷史上的債券會(huì)怎么變。
如果是久期，久期會(huì)受到到票面利率，到期期限和市場(chǎng)利率的影響。如果發(fā)生金融危機(jī)，金融危機(jī)不會(huì)影響票面利率，到期期限，會(huì)影響市場(chǎng)利率，所以金額危機(jī)對(duì)久期的影響是間接的。而且，如果看歷史上債券的duration，很可能和我自己目前持有的債券的久期，相差很大，沒(méi)法形成比較。
而yield就是市場(chǎng)利率，發(fā)生金融危機(jī)，直接會(huì)影響市場(chǎng)利率，所以就可以直接看歷史上，yield怎么變，來(lái)推測(cè)，如果發(fā)生金融危機(jī)，債券價(jià)格會(huì)怎么變。
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