胡同學(xué)
2023-05-07 18:44能否把這幾個概念，EE NEE ENE EPE EEPE PFE等梳理一下
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Will助教
2023-05-08 10:34
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同學(xué)你好，期望敞口（expected exposure，EE）是指通過對某產(chǎn)品未來收益的分布進(jìn)行預(yù)測，對收益為正的部分取均值，只有正值會增加信用風(fēng)險敞口，而其他值（如0或者負(fù)值）對信用敞口是沒有貢獻(xiàn)度的。比如一份三年期的合約，在每年年底都交易一次，那么每一年都有其各自的風(fēng)險敞口。期望正敞口（expected positive exposure，EPE）是整個期間的期望敞口取均值，
考慮交易雙方在交易時，比如A和B之間的交易，A用期望敞口和期望正敞口分析B給自身帶來的敞口，這種分析的前提條件是A假設(shè)自己不會違約。但如果A自己可能會違約，此時B預(yù)測A的違約風(fēng)險敞口時，對于A來說，就是負(fù)敞口（negative exposure）。負(fù)敞口分為負(fù)期望敞口（negative expected exposure，NEE）和期望負(fù)敞口（expected negative exposure，ENE）兩個度量維度，并且EE和NEE以及EPE和ENE是一一對應(yīng)的。
在風(fēng)險管理中，我們通常關(guān)注在未來的某個時候，一定的置信水平下，可能面臨的最糟糕的風(fēng)險敞口。極端敞口/潛在未來敞口（peak exposure/potential future exposure）是指衡量給定置信水平下未來的極端風(fēng)險敞口。
最大潛在風(fēng)險敞口（maximum PFE）僅代表給定時間區(qū)間內(nèi)最大的極端風(fēng)險敞口，因此最大潛在風(fēng)險敞口代表給定時間區(qū)間內(nèi)的最差情景敞口（worst-case exposure）
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