夏同學(xué)
2023-05-08 10:48組合economics and investment market這一章第16題，不明白bad times是什么，也請(qǐng)解釋下這一題
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-08 15:27
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。我們先看你發(fā)的這道題。
選項(xiàng)A，Blake收到一大筆遺產(chǎn)，收入立馬增加了，收入和邊際效用是反向關(guān)系，所以，邊際效用應(yīng)該下降。
選項(xiàng)B，M=u1/u0，現(xiàn)在只知道u0會(huì)下降，未來u1，我們不知道，所以M是不確定的。
選線C，Blake收到一大筆遺產(chǎn)，財(cái)富增加了，抗風(fēng)險(xiǎn)能力增加，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也增加，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償就會(huì)下降。
同學(xué)，請(qǐng)問16題是截圖的這一題嗎？
在經(jīng)濟(jì)好時(shí)，周期公司盈利能力高于非周期公司，周期股的表現(xiàn)要好于非周期股。
在經(jīng)濟(jì)差時(shí)，周期公司的盈利能力低于非周期公司，周期股的表現(xiàn)要差于非周期股。
所以周期公司的盈利波動(dòng)要大，更不穩(wěn)定，應(yīng)該對(duì)周期公司索取更高的risk premium。
努力的你請(qǐng)【采納】喲~。祝同學(xué)順利通過考試~。
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追問
是這題
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追答
同學(xué)，下午好。
bad times是指經(jīng)濟(jì)變差。經(jīng)濟(jì)差的時(shí)候，短期國債表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的表現(xiàn)負(fù)相關(guān)的更多，因?yàn)樗鼈冿L(fēng)險(xiǎn)小，流動(dòng)性好，在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候更能順利變現(xiàn)。所以在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候更受到投資者追捧. 表現(xiàn)更好；長期國債相比短期國債風(fēng)險(xiǎn)更大，流動(dòng)性不如短期國債，所以經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候不如短期國債表現(xiàn)好。因?yàn)橥顿Y者對(duì)長期國債要求更高的回報(bào)率來補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致利率曲線是upward sloping的。
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