丁同學(xué)
2023-05-08 18:44Q3，對于putable bond來說，price-r 圖像的右邊（r增大），p到底是降低還是增大？疑問來自于對于putable bond來說，r增大的時候，convexity應(yīng)該是增大的，那么，圖像右側(cè)，p' 應(yīng)該在原來的p上方（更加凹）。老師麻煩解釋一下price-r圖像的問題，以及怎么就能通過圖像看出來putable的右側(cè)，單邊久期偏??？？
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1個回答
Danyi助教
2023-05-09 11:49
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同學(xué)你好，
對于putable bond來說，利率上升，債券價(jià)格的確會下降，但是下降的幅度會小于不含權(quán)債券，因?yàn)樗幸粋€最低的put price行權(quán)價(jià)格。
既然可能行權(quán)，那么久期就會減少。這是影響久期的因素之一，在一級中有重點(diǎn)學(xué)習(xí)過含權(quán)債券久期減少。
久期跟凸性是兩個不同的指標(biāo)，不要混在一起，這里問的只是久期的性質(zhì)。
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