齊同學
2023-05-08 20:34Reverse optimization和CAPM怎么關聯(lián)上的，聽不懂
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Essie助教
2023-05-09 09:34
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你好，這是由實證經(jīng)驗得到的結(jié)論。
在反向MVO里，我們是用全球市場組合中各資產(chǎn)大類的權(quán)重，標準差，以及它們之間的相關系數(shù)這些參數(shù)輸入到模型中，然后規(guī)劃求解，得到各資產(chǎn)的預期回報率E(R)。
而實證研究發(fā)現(xiàn)，上面這個方法中規(guī)劃求解最終得到的E(R)，和我們用CAPM公式計算出來的預期回報率是非常相似的，所以就不需要非得用規(guī)劃求解去算E(R)了，在考試中，可以通過用beta，MRP，和無風險利率就能夠直接得到E(R)。
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