阿同學(xué)
2023-05-08 22:27長期國債期貨的標(biāo)的資產(chǎn)中的虛擬券是利率還是價(jià)格？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-05-09 11:44
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長期國債期貨的標(biāo)的資產(chǎn)中的虛擬券是利率。在長期國債期貨交易中，其標(biāo)的資產(chǎn)是一個(gè)虛擬券，表示的是未來某個(gè)時(shí)點(diǎn)的美國國債價(jià)格的折現(xiàn)值。由于這個(gè)虛擬券的價(jià)格與利率息息相關(guān)，因此在期貨交易中，虛擬券也被稱為“利率券”。具體而言，虛擬券的價(jià)格是由未來現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值決定的：當(dāng)利率下降時(shí)，未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值會(huì)增加，虛擬券價(jià)格也會(huì)上漲；當(dāng)利率上漲時(shí)，未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值會(huì)減少，虛擬券價(jià)格也會(huì)下跌。
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追問
對(duì)于他來說r上升p下降所以是虧錢的嗎？
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追問
對(duì)于多頭這個(gè)標(biāo)的是利率 為什么r上升是虧錢呢？不是只看r的方向嗎？這種題怎么判斷賺錢還是虧錢??？
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追答
標(biāo)的是利率，最終還是要看債券價(jià)格呀，債券價(jià)格和利率是反比的，記住這個(gè)結(jié)論。
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追問
期貨和利率為什么同向變動(dòng)呢？
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追答
利率上升，期貨中賺錢再投資收益高，期貨是逐日盯市，每天賺來的錢可以提取出來，然后拿去再投資，使得期貨價(jià)格上升。
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