王同學
2023-05-08 23:11為什么equity要直接用收益率成本金這么算呢,這樣算出來的是在0時刻嗎
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-09 09:45
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ヾ(?°?°?)??你好同學,
equity Swap的估值,不是“收益率 x notional principle"
題目中藍色框不是"收益率”,是“equity index 1 / equity index 0”, 它相當于“P1/P0”,結(jié)果是“1+收益率re”
這樣算出來的PV(equity)不是0時刻的數(shù)字,而是當下估值的t時刻的數(shù)字
對于固定端和股票浮動端,在t時刻估值的思路是,固定端是未來所有現(xiàn)金流折現(xiàn)求和至t時刻求PV(fix),對于股票浮動端,也在t時間點估值,從0時刻到t時刻,股票從"P0/P0"漲到了“P1/P0”,將收到的現(xiàn)金流現(xiàn)值-支出的現(xiàn)金流現(xiàn)值,得到equity swap的估值
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