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2023-05-08 23:47第一題APT does not specify the identity of factors in a multifactor model這句話是什么意思,怎么理解?APT模型不是有多個(gè)factors么
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1個(gè)回答
Simon助教
2023-05-09 10:14
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同學(xué),上午好。
這句話的意思是APT模型并沒(méi)有明確規(guī)定具體是哪些因子,具體因子是哪些以及具體因子數(shù)量都是需要我們自己去設(shè)定的,我們要自己去挖掘哪些因子能解釋回報(bào)率。
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追問(wèn)
好的,我覺(jué)得這個(gè)表述挺有歧義的,因?yàn)锳PT模型只要建模了,factor肯定都是會(huì)specify的……它這個(gè)應(yīng)該指的是建模前不會(huì)specify factors
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追答
同學(xué),下午好??梢赃@樣理解,如果是specify的,那么模型里的因子都是定好了的,無(wú)論在哪里用,模型都是不變的,比如CAPM模型,因子已經(jīng)設(shè)定好了,模型里就這個(gè)因子,β×(Rm-Rf),換個(gè)地方,因子還是這個(gè)不會(huì)變。如果not specify,那么因子就不是固定不變的了,換個(gè)場(chǎng)景,可能因子就全都不同了,我們會(huì)根據(jù)自己的需要,挑選想用的因子。
