王同學(xué)
2023-05-09 21:06老師，這道題能講一講嗎？為啥轉(zhuǎn)為零成本衍生品呢
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1個回答
Adam助教
2023-05-10 17:15
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同學(xué)你好，這題的意思是：如果我要買個期權(quán)，則在期初要支出期權(quán)費（也就是題目中的upfront：提前），在期末會收到期權(quán)的payoff。
題目問，如把這操作轉(zhuǎn)換為零成本的衍生品：即期初支出0，期末一樣能拿到payoff?！灸憧梢岳斫鉃檎乙粋€和long期權(quán)一樣的衍生品】。
很簡單，只需要把期初本來要支出的期權(quán)費延后到期末，期末支出“期權(quán)費的終值，拿到期權(quán)的payoff。這就是B選項
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追問
還有問題，1正常的期權(quán)費是在啥時候支付的，2這種策略不相當(dāng)于把期權(quán)費調(diào)整到期末支付，為啥會零成本呢？
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追答
1：期初發(fā)生。
2：這里說的零成本，指的是期初我不花一分錢呀，期末可以賺取收益啊。
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