夏同學
2023-05-10 00:10老師，這題能幫忙解釋下嗎，看了解釋還是不太明白
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1個回答
Simon助教
2023-05-10 10:44
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同學，上午好，可以把Quanturm對經濟的預測也一起截一下嗎？題目中是結合經濟預測和exhibit中數據一起判斷的。
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追問
這里
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追答
同學，下午好。這道題考的是債券評級和公司的周期。
1. 經濟好，低評級債券，和周期性公司，表現要更好，比高評級債券，和非周期公司。
2. 經濟變差，高評級債券，和非周期公司，表現要更好，比低評級債券，和周期性公司。
這道題對未來經濟預測是經濟會變差，問的是會賣出那個債券。經濟變差，低評級債券或周期性公司表現差，所以會被賣出。那么題目就是問哪一個債券是低評級債券或所處行業(yè)是周期性的。bond 1所處行業(yè)是制造行業(yè)，非周期，排除。Bond 3，高評級債券，所以排除。Bond 2 處于消費者可自由支配的行業(yè)，也就是消費者有錢會買，沒錢不買，屬于周期性行業(yè)，另外債券評級相對來說，在題目中也是比較低的，所以答案就是他。 -
追問
不需要考慮spread嗎？我當時想的是riskbpremium多那就經濟差的時候價格表現會更差
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追答
不需要，干擾項，根據久期公式，△P/P=-MD×△y，和spread無關，與spread變化幅度有關。
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