十同學(xué)
2023-05-10 05:50請(qǐng)問(wèn)老師gunning the market和spoofing和bluffing看起來(lái)都是砸價(jià)，如何區(qū)分呢？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2023-05-10 09:58
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你好
Spoofing，也稱為分層（Layering），市場(chǎng)操縱者提交公開的限價(jià)指令，從而向市場(chǎng)傳遞當(dāng)前流動(dòng)性較強(qiáng)的假象，或者暗示該證券被低估或高估，進(jìn)而影響市場(chǎng)參與者的決策和交易行為。
例如，市場(chǎng)操縱者可能在市場(chǎng)上提交一個(gè)隱藏的買單，然后在市場(chǎng)上發(fā)布一個(gè)或多個(gè)公開的限價(jià)賣單，以傳遞價(jià)格可能很快下跌的假象，其它市場(chǎng)參與者在看到許多賣出訂單時(shí)，可能會(huì)得出價(jià)格高估的結(jié)論，從而賣出他們的證券，而這些證券很可能會(huì)匹配市場(chǎng)操縱者之前提交的隱藏買單。通過(guò)這種做法，市場(chǎng)操縱者可以用更低的價(jià)格快速購(gòu)買證券。
操作步驟舉例;
1. 連續(xù)下3賣出大單。
122 lots @ 115.89
85 lots @ 115.88
54 lots @ 115.87
這時(shí)候市場(chǎng)價(jià)格開始下跌。
2. 買入在115.86買入 17手（成交），立即取消 3筆賣出訂單。
3. 下買入大單。
99 lots @ 115.82
88 lots @ 115.83
122 lots @ 115.86
這時(shí)候價(jià)格開始上漲
4. 在115.88時(shí)候（賣出）買入的17手
5. 取消買入的大單。
虛張聲勢(shì)（Bluffing），通過(guò)交易量來(lái)影響其它市場(chǎng)參與者對(duì)價(jià)值的看法。市場(chǎng)操縱者通常會(huì)利用慣性交易者（Momentum traders）追漲殺跌的特征來(lái)購(gòu)買股票以抬高股價(jià)，從而鼓勵(lì)慣性交易者跟隨買入，隨后再以更高的價(jià)格把股票賣給那些他們，這個(gè)做法被稱為先拉后砸（Pump-and-dump）。
spoofing是制造虛假的掛單，bluffing是用成交的交易量，兩者都是為了讓其他交易者產(chǎn)生誤判。
Gｕｎｎｉｎｇ 就是大量交易把價(jià)格快速砸下去，目的是觸發(fā)止損單，止損單會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為賣單，于是價(jià)格深度下降，操縱者借此獲利。它的操作手段上和前兩個(gè)方法有點(diǎn)區(qū)別。
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