Jerry
2023-05-10 11:06衍生品百題case10第二問，一個股票一年后要發(fā)放1.5股利，所以該股利可以抵減當(dāng)前的股價這是什么邏輯（這是股票價格，又不是期貨合約定價），為什么可以抵減？此外，一年后行權(quán)的期權(quán)價值也要加上1.5股利又是什么邏輯？難道不行權(quán)就得不到這1.5股利了嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-10 16:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
用二叉樹模型估值，對象是美式期權(quán)，而標(biāo)的資產(chǎn)在合約期間會分紅
此時會假設(shè)沒有“分紅”，也就是期初抵扣掉分紅的現(xiàn)值，然后在未來每個節(jié)點考慮“分紅”
這是由于不分紅的美式看漲期權(quán)不提前行權(quán)，如果有分紅美式看漲期權(quán)可能提前行權(quán)（這個內(nèi)容我們在基礎(chǔ)班有介紹過）
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