陳同學
2023-05-10 14:34（1）convenience yield=carrying beneifit？兩者是完全等價的嗎？（2）roll yield=由于期貨價格變動帶來的收益=-由于現(xiàn)貨價格變動帶來的收益，那為什么貼水情況下roll yield反倒＞0？或者說為什么在貼水情況下期貨帶來的收益更多？解答老師在其他問題下面附圖片講解了，但是截圖好像不完整，哪個是④哪個是⑤看不清，希望重新講清楚一下，謝謝啦
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1個回答
Essie助教
2023-05-11 10:07
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你好，
1. 是的，兩者本質(zhì)是相同的，都是指投資者持有大宗商品帶來的好處。
2. roll yield是滾動收益，指隨著期貨合約到期，期貨價格不斷趨同于現(xiàn)貨價格而產(chǎn)生的利潤或損失。
對于多頭來說，當商品的期限結(jié)構(gòu)處于貼水時，現(xiàn)貨價格大于期貨價格，也就是說投資者原來買了份期貨合約，價格比較低，因為期貨貼水。隨著期貨到期日臨近，合約到期時，期貨價格會向現(xiàn)貨價格回歸而上升，因此投資者的收益為正。
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