紅同學(xué)
2023-05-10 16:59第一題，請問是否可以在（當(dāng)前bond價格中減去pv coupon-pv應(yīng)計(jì)利息），然后乘以無風(fēng)險利率到期末，
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-11 10:23
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
不可以
截圖下圖，對于期貨合約定價，用到的思路是“charge 成本，抵減收益”
藍(lán)色框相當(dāng)于“期初價格”
紅色框相當(dāng)于“持有收益”
兩個框中間的Rf部分，是貨幣的時間價值
另外
CF（T）表示標(biāo)準(zhǔn)國債期貨和CTD債券之間的轉(zhuǎn)換因子
AI（T）表示T時刻的應(yīng)計(jì)利息
將截圖中的公式轉(zhuǎn)變一下，便于理解：
f0（T） x CF（T）+AIT=B0(1+Rf)^Rf-FVC
等式兩邊都是dirty price
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