魏同學(xué)
2023-05-11 20:41是否可以這樣理解。1- SWAP協(xié)議，都是支付固定，收取浮動(dòng)。2- 因此，每期的cash flow都是固定的coupon。3- 但是SWAP的對(duì)手方，他們是支付浮動(dòng)的，也是SWAP協(xié)議的參與者，我如何區(qū)分題目中是支付固定一方，還是支付浮動(dòng)一方。
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-05-12 11:26
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
1.swap contract不一定是固定利率換浮動(dòng)利率，它還有其他形式，例如固定利率換固定利率
2.如果是固定利率換浮動(dòng)利率，那么每一期的固定利率是完全相同的利率
3.如果是固定利率換浮動(dòng)利率，此時(shí)可以按照以下內(nèi)容來(lái)幫助自己判斷
long swap contract=pay fixed rate=支付固定（=receive floating rate=收浮動(dòng)）=未來(lái)需要借錢=擔(dān)心標(biāo)的資產(chǎn)利率↑=擔(dān)心未來(lái)融資成本↑=未來(lái)MRR↑可以獲得好處=以Swap rate支付一個(gè)更高的未來(lái)的市場(chǎng)利率MRR=看漲標(biāo)的資產(chǎn)利率MRR
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意回復(fù)可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
本題是如何判斷收取的是固定還是浮動(dòng)？另外，以6*9FRA為例，是在第6個(gè)時(shí)點(diǎn)，鎖定時(shí)點(diǎn)9的浮動(dòng)利率？
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追答
本題沒(méi)有介紹具體信息，無(wú)法判斷l(xiāng)ong or short頭寸
6x9 FRA，是t=0時(shí)刻簽訂FRA合約，它在t=0時(shí)刻，鎖定了t=6~t=9這個(gè)時(shí)間段的（借款融資或者存款投資）利率
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