Zen
2023-05-12 23:43老師對題目這塊Covered Bonds的解釋我覺得和課程不太一樣.Covered Bonds我的理解是拿債券作為標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行ABS是吧? 它的還款來源是經(jīng)營的現(xiàn)金流及 bond 的還款.對吧? 但是老師說是提供了雙重的保證:資產(chǎn)池的保障和發(fā)行方的保障.說是銀行拿房子作為抵押發(fā)行證券,如果證券發(fā)生違約,第一道保護(hù)是拍賣房子,第二道保護(hù)是發(fā)行方也會提供保證. 這里和房子有什么關(guān)系? covered bonds的標(biāo)的資產(chǎn)不是債券嗎?
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1個回答
Vincent助教
2023-05-14 15:36
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你好
Covered Bonds我的理解是拿債券作為標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行ABS是吧?
--嚴(yán)格說，它不同于ABS，ABS是銀行把Loan賣給SPV, 由SPV發(fā)行，covered bond是銀行自己拿loan為抵押資產(chǎn)，發(fā)行債券。另外，不是拿債券做標(biāo)的，是loan作為標(biāo)的。
它的還款來源是經(jīng)營的現(xiàn)金流及 bond 的還款.對吧?
--Loan borrower的還款和銀行自身的錢
但是老師說是提供了雙重的保證:資產(chǎn)池的保障和發(fā)行方的保障.說是銀行拿房子作為抵押發(fā)行證券,如果證券發(fā)生違約,第一道保護(hù)是拍賣房子,第二道保護(hù)是發(fā)行方也會提供保證. 這里和房子有什么關(guān)系? covered bonds的標(biāo)的資產(chǎn)不是債券嗎?
--不是，Underlying asset是房貸，所以如果借款人違約，沒有還款，首先把房貸抵押的房子拿出去拍賣。
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