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2023-05-13 10:22能否解釋此題
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1個(gè)回答
Adam助教
2023-05-13 14:18
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同學(xué)你好，稍微了解一下就可以了。
這個(gè)涉及郁金香狂熱的相關(guān)內(nèi)容，問(wèn)的是什么能有效抑制這種狂熱。
可以先去知乎了解一下這個(gè)事件過(guò)程。
A如果荷蘭交易所只允許遠(yuǎn)期合約，郁金香賣家將被要求在合約到期時(shí)支付合約全部?jī)r(jià)值，這將使投機(jī)最小化。這個(gè)描述明顯是錯(cuò)的。在forward當(dāng)中，買方付錢，賣方給東西。
B通過(guò)允許對(duì)投資組合中的多筆交易進(jìn)行凈結(jié)算的這種方式，交易所幫助抵消了多空交易的風(fēng)險(xiǎn)，這可以減少投資組合中的潛在損失。這個(gè)其實(shí)沒(méi)什么用。大家都只想拋售手里的郁金香，價(jià)格越來(lái)越低，都不想買。【郁金香的期貨合同被炒得熱火朝天。到了2月份，倒買倒賣的人逐漸意識(shí)到郁全香交貨的時(shí)間馬上就要到了。當(dāng)某個(gè)無(wú)名小卒賣出郁金香，或更有勇氣者賣空郁金香時(shí)，其他人就會(huì)跟從。很快，賣出的狂熱與此前購(gòu)買的狂熱不相上下。最終，郁金香的價(jià)格狂瀉?！?br/>C交易所的主要作用是強(qiáng)制交易雙方的交易對(duì)手支付，這將消除郁金香交易員的信用風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)其實(shí)早就存在，只是沒(méi)有為會(huì)員提供保護(hù)。當(dāng)需求消失時(shí)，消除信貸風(fēng)險(xiǎn)將于事無(wú)補(bǔ)，問(wèn)題不沒(méi)錢買，而在于沒(méi)人愿意去買（去接盤）。
D交易所提供多種保護(hù)工具，幫助抵御交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)，但這些工具并不能抵御經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這些工具是可以的，但起到的效果有限。就像次貸危機(jī)一樣，其實(shí)存在多種保護(hù)工具，比如當(dāng)時(shí)的CDS，但最后還是蔓延到了全世界。
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