undefinable
2023-05-13 12:14forward rate bias這題a和b錯在哪
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Simon助教
2023-05-14 14:32
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同學,周末愉快。carry trade 和 forward rate bias是同一個知識點。
1. 站在carry trade的角度分析,就該借低利率貨幣A,投資高利率貨幣B。所以是賣出A,買入B
2. A的利率低,B的利率高。那么未來確實A貨幣溢價,B貨幣折價。A利率低=未來A溢價,B利率高=未來B折價。
3. 所以,站在forward rate bias,就是賣出未來溢價的A貨幣(借A)。截圖上的兩句中文是同一個意思的不同表述。
A選項說,投資固定收益的投資者喜歡未來溢價的貨幣,但未來溢價代表低利率。所以A錯,應該賣出低利率,投資高利率。
B選項說,投資者要對沖高利率貨幣,因為未來高利率貨幣會貶值。但根據(jù)covered IRP,投資國外高利率貨幣,最后就相當于投資國內的無風險利率,所以不用對沖。
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追問
為啥投資國外高利率貨幣,相當于投資國內無風險資產
