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2023-05-13 13:14老師可以分析一下這道題的各個(gè)選項(xiàng)嗎
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-05-16 13:30
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同學(xué)你好，A選項(xiàng)，它說(shuō)高的一個(gè)修正R^2驗(yàn)證了這個(gè)主動(dòng)投資的基金經(jīng)理相比較于基準(zhǔn)產(chǎn)生了價(jià)值。說(shuō)白了就是告訴我們這個(gè)基金經(jīng)理產(chǎn)生了一個(gè)超額收益。這個(gè)是錯(cuò)的。通過(guò)alpha給我們的數(shù)據(jù)，我們進(jìn)行檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量的計(jì)算。我們得到t=coeefficient/SE=-1.11%/0.957%=-1.1599,這個(gè)明顯沒(méi)過(guò)假設(shè)檢驗(yàn)，說(shuō)明這個(gè)alpha并不顯著，也就是這個(gè)基金經(jīng)理并沒(méi)有產(chǎn)生一個(gè)大于-的alpha。
B選項(xiàng)，它說(shuō)因?yàn)橐蜃硬伙@著，所以我們需要反復(fù)檢驗(yàn)直到顯著。這個(gè)也是錯(cuò)的，假設(shè)檢驗(yàn)不顯著，重復(fù)再多次，依然是不顯著。
C選項(xiàng)，沒(méi)有這個(gè)說(shuō)法，沒(méi)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是可以的，并不是一定要投資在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上。其實(shí)正好與D選項(xiàng)相矛盾。
D選項(xiàng)就是對(duì)的了，如果排除了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，我們的所有的β就需要相加等于1。
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