朱同學
2023-05-13 20:00請問PBC和PBA有什么區(qū)別呢?
所屬：CFA Level II > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
roushan助教
2023-05-15 13:07
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PBC是經(jīng)常賬戶失衡對匯率的影響一個渠道：
該理論認為貿(mào)易赤字國的金融財富會流向貿(mào)易盈余國。經(jīng)常賬戶長期盈余的國家持有貿(mào)易赤字國的資產(chǎn)，當盈余國家對投資組合調(diào)整時就有可能會拋售赤字國的資產(chǎn)，從而對赤字國的貨幣產(chǎn)生貶值壓力。
PBA是MF模型的一個補充：
在MF模型中，靈活貨幣和資本自由流通的前提下，擴張的財政政策意味著政府增加消費也就意味著增加借款，進而會推動利率的上升。本國利率的上升就會吸引外國投資者，資本內(nèi)流了，就會推動本國貨幣的升值（以上是擴張的財政對匯率的短期影響）。而PBA認為，隨著時間的推移政府的債務(wù)增加，如果債務(wù)規(guī)模增加到被認為是不可持續(xù)的水平，投資者可能會認為央行最終會受到壓力，開始增加貨幣供給，進而使該國貨幣發(fā)生貶值。
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