阿同學(xué)
2023-05-14 12:28CCP有什么特點(diǎn)和性質(zhì)可以詳細(xì)解釋一下嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2023-05-14 17:37
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同學(xué)你好，這部分內(nèi)容有點(diǎn)多，建議跟著視頻結(jié)合講義進(jìn)行復(fù)習(xí)。
CCP，一般來說它采用的是會(huì)員制，分為清算會(huì)員和非清算會(huì)員
一般來說當(dāng)金融機(jī)構(gòu)注冊(cè)成為會(huì)員的時(shí)候，為了能夠正常交易，通常都會(huì)交一個(gè)準(zhǔn)備金（reserve fund）。準(zhǔn)備金主要處理的就是中央結(jié)算機(jī)構(gòu)萬一遇到極端風(fēng)險(xiǎn)，需要覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，當(dāng)所有的違約方的資源都用完的時(shí)候，可能會(huì)動(dòng)用其他的清算會(huì)員提供的準(zhǔn)備金來共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。也就是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。
引入CCP是幫助控制場(chǎng)外衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)的，但是CCP本身也會(huì)面臨一些風(fēng)險(xiǎn)，如違約、流動(dòng)性、模型風(fēng)險(xiǎn)等。。
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追問
在成為會(huì)員 建倉 持倉的時(shí)候分別是交的什么保證金？
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追答
會(huì)員與CCP的交易中涉及到兩個(gè)保證金。變動(dòng)保證金和初始保證金。
初始保證金就是在合約簽訂的時(shí)候，就需要注入的保證金。變動(dòng)保證金指的是每天根據(jù)市場(chǎng)上價(jià)格的變動(dòng)調(diào)整，額外需要注入的保證金。
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