阿同學(xué)
2023-05-14 12:34MBS有什么性質(zhì)可以詳細(xì)解釋一下嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Adam助教
2023-05-14 17:38
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這部分內(nèi)容有點(diǎn)多，建議跟著視頻講義進(jìn)行復(fù)習(xí)
1：可能會(huì)發(fā)生提前還款。提前償付風(fēng)險(xiǎn)的度量。最主要的有兩個(gè)，一個(gè)是單月的提前償付率（SMM）。一個(gè)是年化的提前償付率（CPR）。
2：MBS在利率下降是會(huì)面臨提前還款，此時(shí)MBS產(chǎn)品類(lèi)似callable bond。
3：MBS的標(biāo)的資產(chǎn)是一系列的抵押貸款。因?yàn)檫@些抵押貸款不是完全一樣，那么就需要通過(guò)一些專(zhuān)門(mén)的指標(biāo)來(lái)反應(yīng)整個(gè)資產(chǎn)池的特點(diǎn)。常見(jiàn)的有加權(quán)平均利率（WAC），加權(quán)平均到期日（WAM）。它們都是對(duì)于資產(chǎn)池的特點(diǎn)做的描述。
4：MBS的整個(gè)構(gòu)造過(guò)程當(dāng)中，銀行發(fā)放貸款之后會(huì)有一個(gè)專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)去收購(gòu)這些抵押貸款資產(chǎn)池，如果是三大機(jī)構(gòu)去收購(gòu)資產(chǎn)池，一般有兩種交易方式：
第一種：特定抵押資產(chǎn)池收購(gòu)（specified pools）
第二種：TBA（to be announced）收購(gòu)，這個(gè)時(shí)候就會(huì)有dollar roll的相關(guān)內(nèi)容。
0
0
0
0
