lee
2023-05-14 18:24老師好!如果不違約,持有到期,IRR應(yīng)該等于YTM。 我用計(jì)算器TVM功能為啥算出來(lái)是5.11,但是用CF功能就是和講義上一樣3.57。請(qǐng)問(wèn)老師我這個(gè)TVM功能哪個(gè)地方搞錯(cuò)了,我自己也暈了。
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2個(gè)回答
Danyi助教
2023-05-15 16:42
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同學(xué)你好,
這里FV應(yīng)該=100,因?yàn)镻MT每期都是5,已經(jīng)包含了期末的5,所以在FV輸入中應(yīng)該減去。
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老師好,您說(shuō)的這個(gè)邏輯我能理解,但是我們從來(lái)講債券,最后一筆現(xiàn)金流都是本金+coupon吧?就是105吧?用TVM功能最后FV是輸入105吧?就是說(shuō)求IRR的時(shí)候要輸入100?還是說(shuō)這題本來(lái)YTM和IRR就不一致?有點(diǎn)暈 不理解
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債券最后一筆現(xiàn)金流都是本金加coupon啊 老師不行 暈了
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還是說(shuō)債券FV就等于面值等于100,F(xiàn)V就不能把最后一筆coupon算在內(nèi)?
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追問(wèn)
我給自己繞暈了 之前沒(méi)發(fā)現(xiàn)自己有這個(gè)盲區(qū) 請(qǐng)老師給理理思路
Vincent助教
2023-05-16 08:56
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你好
這個(gè)計(jì)算器計(jì)算的是年金,年金是金額相同、方向相同、間隔相同的現(xiàn)金流,這里的年金就是coupon,期末最后一筆coupon也是年金,已經(jīng)在PMT中涵蓋了,那么FV只是100。
