朱同學
2023-05-14 22:59第二問為什么用復(fù)利，而不是像FRA一樣用單利？是有什么規(guī)定么？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-05-15 11:52
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
這個case題目的Q2，它的計算過程中既有單利，也有復(fù)利
單利指的是“利率平均分”，復(fù)利指的是“利滾利”
單利是體現(xiàn)在
利率可以平均分在每一個小期權(quán)，例如下圖所示1.5年期的年利率是3.5%，它可以平均分在“半年”，于是3.5%可以直接除以2
這種平均分的處理形式，它無法在復(fù)利利率上體現(xiàn)，例如一個年持有收益率HPR不可以直接除以2，平均分在每個半年
復(fù)利體現(xiàn)在
1+3.5%/2
1表示本金
3.5%/2表示利息
第一期本金投資收到3.5%/2利息
那么在第二期，本金變?yōu)椤?+3.5%/2”，那么在“1+3.5%/2”這個本金的基礎(chǔ)上進行復(fù)利計算，那么有（1+3.5%/2）^2,
到了第三期，本金變?yōu)椤埃?+3.5%/2）^2”，，那么在“（1+3.5%/2）^2”這個本金的基礎(chǔ)上進行復(fù)利計算，那么有（1+3.5%/2）^3
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