Zen
2023-05-16 15:51關(guān)于私募基金向投資者分配利潤(rùn),Deal-by-deal (American) waterfalls,比如投資 10 個(gè)項(xiàng)目,虧了 9 個(gè),總體虧的,那么所謂按照項(xiàng)目分配利潤(rùn),就是賺的那個(gè)利潤(rùn)GP還是給到投資者 LP 的是嗎?如果是Whole-of-fund (European) waterfalls,整體虧了,那么GP就沒有利潤(rùn)給到 LP 是嗎?
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-05-16 17:48
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你好，你的理解是正確的。在deal-by-deal的分配方式里面，10個(gè)項(xiàng)目虧了9個(gè)，有一個(gè)賺錢，那么9個(gè)虧錢的項(xiàng)目GP是沒有intensive fee的，只有一個(gè)賺錢的項(xiàng)目是有intensive fee的。GP會(huì)在LP獲取收益和本金之前先獲取激勵(lì)費(fèi)。
在whole of fund waterfall的分配方式下，需要看10個(gè)項(xiàng)目整體的盈虧，也就是說，激勵(lì)費(fèi)用是站在基金整體角度看的，在所有投資都安全退出之后才能拿到激勵(lì)費(fèi)。只要有虧損，那么GP就拿不到intensive fee。
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