阿同學(xué)
2023-05-16 16:41C DS和C D O分別是什么內(nèi)容，有什么區(qū)別，有什么特點(diǎn)可以詳細(xì)解釋一下嗎？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2023-05-16 16:54
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同學(xué)你好
CDS是一種信用違約掉期（類似于保險(xiǎn)）的產(chǎn)品，比如你購買了對方的產(chǎn)品，又怕違約，就能找第三方券商去買一個(gè)擔(dān)保，如果你和別人的交易出現(xiàn)違約，那么第三方就要賠你錢，這是一種保險(xiǎn)的作用，當(dāng)然如果交易方不違約，那么你每隔一段時(shí)間就要給第三方券商一定費(fèi)用，這就是把大家綁在了一條船上，如果一方提供CDS產(chǎn)品的企業(yè)，因?yàn)閯e人的違約而不得不支付巨額的違約金時(shí)，誰也不能保證它會(huì)不會(huì)違約，如此一來，CDS就加劇了金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。
CDO這種債券的特點(diǎn)是，它能提供給投資者的現(xiàn)金流確定性比較高，換句話說就是這筆貸款違約風(fēng)險(xiǎn)低，由于借款人會(huì)按照一定時(shí)期給你支付利息，有時(shí)候還包括一部分的本金，所以作為投資者比較容易預(yù)測到每個(gè)月，可以從這份債券投資中所獲得的現(xiàn)金收入。CDO是一種組合債券，是投資銀行從貸款機(jī)構(gòu)獲得的、擁有定期現(xiàn)金流的“小額”債券資產(chǎn)匯集在一起構(gòu)成一個(gè)組合資產(chǎn)，這個(gè)組合資產(chǎn)會(huì)進(jìn)行一些風(fēng)險(xiǎn)分類方面的處理，按照不同的風(fēng)險(xiǎn)級別再轉(zhuǎn)賣給不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者。
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