胡同學(xué)
2023-05-16 20:21C選項(xiàng) 那對(duì)于所有的交易市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，合約都有盈虧雙方，加起來(lái)都是0 ？所有市場(chǎng)的systemic risk 都為0？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Will助教
2023-05-17 10:59
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同學(xué)你好，這里的systemic risk，指的是CCP本身出現(xiàn)問(wèn)題（如果極端情況，所有的交易對(duì)手都出現(xiàn)大量損失以及違約，CCP也會(huì)倒閉），可能會(huì)對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來(lái)提問(wèn)~如果您對(duì)回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊和采納】鼓勵(lì)您和Will更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
還是沒(méi)懂，這里也沒(méi)說(shuō)是極端情況，只說(shuō)OTC中，是各合約加總，也沒(méi)說(shuō)加總不等于0 呀 不懂錯(cuò)在哪
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追答
同學(xué)你好，C說(shuō)的有兩個(gè)錯(cuò)誤，它說(shuō)在對(duì)場(chǎng)外衍生品（OTC）進(jìn)行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，最好的衡量標(biāo)準(zhǔn)是所有未平倉(cāng)合同的總市場(chǎng)價(jià)值，同時(shí)master swap并不能降低其實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)。
然而master swap協(xié)議是可以通過(guò)凈額結(jié)算和標(biāo)準(zhǔn)化抵押降低風(fēng)險(xiǎn)的; 此外，所有衍生品合約的總市值為零，因此用未平倉(cāng)合同的總市值價(jià)值來(lái)評(píng)估系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不合適的。
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