tototie
2018-11-22 08:14老師好，404為什么不能用4*2-6-1直接算呢？
所屬：FRM Part I 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
金程教育吳老師助教
2018-11-22 13:56
該回答已被題主采納
學(xué)員你好。這里計算net profit/loss，不能僅僅考慮期權(quán)費(fèi)，還要考慮payoff，
股票到期價格是19美元。
蝶式價差，根據(jù)圖形可知，中間凸出來，兩邊payoff是平的，因為股票價格19小于所有執(zhí)行價格，所以我們?nèi)∽钭筮叺膱?zhí)行價格32，假設(shè)股票到期價格是32（效果和到期價格是19計算出來是一樣的），這樣的話對于執(zhí)行價格為32的看跌期權(quán)就不用去考慮是否行權(quán)，反正是否行權(quán)payoff一樣，假設(shè)不行權(quán)，僅考慮期權(quán)費(fèi)，該期權(quán)payoff為0，空頭兩個執(zhí)行價格為37的看跌期權(quán)，payoff=-5*2=-10，多頭一個執(zhí)行價格為43的看跌期權(quán)，43-32=11
組合的payoff=0-10+11=1
所以net profit=1+4*2-6-1=2
0
0
0
0
